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楼上比较概括的谈了收购的动机,应该说这几个动机在明基这个案子里都有显示,但又有所不同.比如在资源互补上,无论渠道还是品牌(手机),双方在中国和欧洲市场都不算很强,有评论就据此认为收购案价值不大;还有一个就是收购方式发生了变化,卖方贴现取得买方的股份成为一种手段,之前的京东方与冠捷、飞利浦之间的并购结盟也是如此。 个人认为,除了专利、资源互补等传统诱因促成收购行为外,就制造业而言,收购的动机已经扩大到迅速扩大产能,提升市占率、抢占同业制高点、为同业竞争设置门槛等战略布局层面,我更愿意将明基的案例看成是并购策略变化的一个趋势:由减负和增值为双方带来利益最大化转向由布局战略发展空间为双方带来利益最大化,并购带来的的价值层次由点(局部资源互补)上升到面(业务竞争布局调整)。 |
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